نقد‏شوندگی در بازار سهام ایران، پیش‏ بینی عمق بازار با استفاده از داده ‏های میان‏روزی

نقد‏شوندگی یک دارایی در بازارهای مالی، مفهومی بسیار کلیدی است. به‌طور شهودی نقد‏شوندگی به مبادله سریع و با کم‏ترین هزینه یک دارایی تعبیر می‏ شود. علی‏ رغم اهمیت این موضوع، یافتن معیاری دقیق و کاربردی برای این مفهوم کار دشواری است. در این مطالعه با به‌کارگیری داده ‏های ریز معاملات و دفتر سفارشات در بازار سهام ایران، به محاسبه نقد‏شوندگی سهام منتخب با استفاده از معیار VNET پرداخته می‌شود. این معیار که در سال 2001 توسط انگل و لانگ معرفی شد مازاد عرضه و یا تقاضای سهام که به تغییر مشخصی در قیمت می‏ انجامد را اندازه می‏ گیرد. نتایج این پژوهش که بر روی 16 سهم منتخب در بازار ایران انجام‌شده، نشان می ‏دهد که عمق بازار برای سهام مختلف در طول زمان متغیر است و تغییرات آن با نوسان‌پذیری ارتباط معنا ‏داری دارد. این امر با پیش بینی مدل‏ های اطلاعات نامتقارن که در آن‌ها افزایش نوسان‏ پذیری با بالا بودن احتمال حضور معامله‏ گران مطلع در ارتباط است، سازگاری دارد. JEL: D82, G1  نحوه استناد به این مقاله: رحیمیان، س. (1395). نقد‏شوندگی در بازار سهام ایران، پیش‏بینی عمق بازار با استفاده از داده‏های میان‏روزی. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(1)، 97-113.